P/B là gì?
Khi thị trường định giá doanh nghiệp cao hơn (hoặc thấp hơn) sổ sách
Định nghĩa ngắn gọn
P/B (Price to Book ratio) là chỉ số so sánh giá thị trường của cổ phiếu với giá trị sổ sách của doanh nghiệp.
Công thức:
P/B = Giá cổ phiếu / Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Giải thích dễ hiểu
Nếu:
Giá cổ phiếu: 30.000 đồng
Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu: 15.000 đồng
→ P/B = 2
Có thể hiểu:
Thị trường đang định giá doanh nghiệp cao gấp 2 lần giá trị ghi trên sổ sách kế toán.
Khi nào P/B hữu ích?
P/B thường phù hợp với:
Ngân hàng
Doanh nghiệp tài chính
Doanh nghiệp có nhiều tài sản hữu hình
Với các ngành này, giá trị sổ sách phản ánh khá sát thực tế.
Những hiểu nhầm phổ biến
❌ “P/B < 1 là cổ phiếu rẻ”
→ Có thể doanh nghiệp hoạt động kém hoặc tài sản kém chất lượng.
❌ “P/B cao là bị thổi giá”
→ Với doanh nghiệp có ROE cao và ổn định, P/B cao là hợp lý.
❌ “P/B dùng được cho mọi ngành”
→ Không phù hợp với doanh nghiệp công nghệ, tài sản vô hình lớn.
Khái niệm liên quan
Giá trị sổ sách
ROE